Sergio Canales Madrazo se narodil 16. února 1991 ve španělském Santanderu. Do místní mládežnické akademie Racingu nastoupil jako desetiletý klučina a hned od začátku bylo vidět, že je obrovský talent. V roce 2006, kdy ještě hrál za mládežnické celky, se stal součástí velice zajímavé výměny mezi Racingem a Deportivem La Coruňa. Ta se během jednání změnila trochu ve frašku a do celé transakce se nakonec zapojilo hned 8 hráčů, z těch známějších brankář Dudu Aouate a útočník Pedro Munitis, bývalý hráč Realu Madrid. Racing Santander se nakonec zbavil 50% práv na mladého Canalese.

 První profesionální smlouvu podepsal Sergio v sezoně 2008/09 a to do roku 2010. Svůj debut v prvním týmu si odbyl prakticky hned po podpisu a hned v Poháru UEFA. Racingu pomohl 18. září při vítězství nad finským klubem FC Honka. 5. října si poprvé zahrál španělskou La Ligu proti Osasuně, jeho tým znovu vyhrál nejtěsnějším možný rozdílem. Do konce této sezony nastoupil ještě šestkrát, z toho jednou v Copa del Rey, branku nevstřelil. Sezóna 2009/10 pro něj znamenala zvrat. Sergio Canales se stal tahounem Racingu, v 13 zápasech dal šest gólů a rázem o něj byl obrovský zájem. Ten projevily velké evropské velkokluby v čele s Realem Madrid, Barcelonou, Sevillou, Atléticem Madrid, ale i Chelsea a Arsenalem. Souboj o mladý talent vyhrál právě 'Bílý balet', jenž ho pořídil za pět milionů eur. Canales měl v týmu Santanderu zůstat ještě jeden rok, to však odmítl kouč José Mourinho a mladíka si vytáhl okamžitě.

Úplné začátky byly slibné. Canales hrál v přípravě a objevil se v sestavě i během prvního kola na Mallorce. Během sezóny však nastoupil ke všeho všudy 15 zápasům a dal jedinou branku. Na konci července 2011 se tak z ničeho nic objevila zpráva, že Sergio putuje na hostování do Valencie. To bude trvat dvě sezóny, Los Che mají na mladíka navíc i opci na další koupi.

 Sergio Canales se během své kariéry již prosadil i v reprezentačních výběrech, zatím jen v těch mládežnických. V roce 2008 se stal Mistrem Evropy do 17 let, hrálo se v Turecku. V tom samém roce vyhrál s výběrem Španělska do 18 let pohár Copa del Atlántico, kde se stal také nejlepším hráčem celého turnaje. Za rok to ale mladým Španělům na Ukrajině při ME do 19 let nevyšlo, vypadli již ve skupině.